兜底式增持

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兜底式增持
  兜底式增持是指A股在一次又一次的下跌后,为了表现自己的护盘决心,不少上市公司董事长或大股东发出了诸如"亏了算我的"这样的护盘强音。即,本公司员工因增持自己公司股票产生的亏损,将予以全额补偿;收益则归员工个人所有。2017年6月8日晚,深交所下发了有关加强上市公司控股股东、实际控制人等向公司员工发出增持倡议书的信息披露的通知。同时明确要求相关上市公司应当披露增持主体、增持期限、兜底条款等具体内容。

简介

  兜底式增持是指A股在一次又一次的下跌后,为了表现自己的护盘决心,不少上市公司董事长或大股东发出了诸如"亏了算我的"这样的护盘强音。即,本公司员工因增持自己公司股票产生的亏损,将予以全额补偿;收益则归员工个人所有。

  兜底式增持在各国股市中均比较少见。从时间节点看,它往往发生在股价大幅下挫后的阶段性底部。A股市场上一次密集出现是在2015年7月—9月,彼时,暴风集团、腾邦国际、中利集团、金贵银业、科陆电子、皇氏集团等上市公司大股东均以承诺兜底方式,鼓励员工购买自家股票。在众所周知的大跌之后,当年9月开始,A股迎来了长约4个月的中级反弹行情。值得注意的是,凯美特气与奋达科技上一次也出现在兜底增持的上市公司名单中。

  由于市场随后走出了一波中级行情,上述兜底增持的上市公司均没有出现需要大股东兜底的情形,员工在承诺的时段处于盈利状态。

规定

  2017年6月8日晚,深交所发布《关于加强上市公司控股股东、实际控制人等向公司员工发出增持倡议书的信息披露的通知》,要求上市公司实控人或大股东的增持倡议书应披露员工薪酬与资金来源。通知要求,上市公司应当披露增持主体、增持期限、兜底条款等具体内容;披露倡议人补偿员工持股亏损的具体实施细则;披露员工购买公司股票的资金来源以及取得相关股份的表决权归属等。此外,通知还要求上市公司实控人或董事长等兜底增持倡议人不得利用兜底增持承诺进行内幕交易、市场操纵等证券欺诈行为。

  深交所要求相关上市公司需遵循以下9大标准:

  一是公司应当披露增持主体、增持期限、兜底条款等具体内容。倡议人承诺弥补员工增持而产生的亏损,需明确亏损的计算方式、计算时点。

  二是公司应当披露倡议人补偿员工持股亏损的具体实施细则,如补偿方式(现金补偿或股份赠予等)、补偿最高限额、补偿具体时点、补偿实施的可行性,并明确说明将作为倡议人对员工的承诺纳入承诺事项管理并披露承诺履行进展。

  三是公司应当披露倡议人补偿员工持股亏损的资金来源及具体采取的履约保障措施。

  四是公司应当披露截止公告日上市公司的在职员工数量、结构和平均薪酬。

  五是公司应当披露员工购买公司股票的资金来源以及取得相关股份的表决权归属,全部员工完成标的股票购买后的2日内,应及时披露获得股票的时间、数量、平均价格、方式,持股员工的范围、人数等具体情况,并对照《上市公司收购管理办法》,说明相关员工是否构成倡议人的一致行动人。

  六是如公告中出现“公司股票投资价值已经凸显”等表述,应当披露该论断的依据,或者在补充公告中明确提示该表述仅代表倡议人自己的观点,不构成对公司股价的承诺。

  七是公司应当在发布此类公告前与会计师充分沟通,并在公告中说明上市公司对倡议人补偿员工持股亏损的会计处理方式(经会计师认可),并说明是否构成股份支付。

  八是公司应当在公告中充分提示市场及公司经营层面风险、倡议人履约风险、大股东质押风险、股价波动风险,向投资者提示员工是否实际购买公司股份系员工自愿行为,存在重大不确定性。

  九是公司发布倡议人为员工兜底增持的公告后,应当提交内幕知情人名单,相关主体不得利用兜底增持承诺进行内幕交易、市场操纵等证券欺诈行为。

案例

  2017年6月2日中午,奋达科技、凯美特气双双公告称,公司董事长均号召员工买入公司股票,并承诺兜底。随即,这两家公司股价在当日午后双双涨停,本周一两家公司股价继续上涨3%。

  2017年6月4日,锦富技术发布公告称,实控人承诺,若因本次员工持股计划增持公司股票产生亏损,亏损部分由实控人予以补偿,收益部分则归本次员工持股计划所有。

  2017年6月4日,宝莱特公告称,董事长向公司员工发出增持公司股票倡议书,凡6月5日至6月9日期间净买入的宝莱特股票,且连续持有12个月以上并在职的,若因增持产生的亏损,由其本人予以补偿,收益则归员工个人所有。

  2017年6月5日午间,安居宝公告称,董事长张波倡议全体员工积极买入公司股票,并承诺凡于6月5日至7日期间,公司员工及公司全资子公司、控股子公司员工通过二级市场买入安居宝股票且连续持有12 个月以上并且在职,若因增持安居宝股票产生的亏损,由其予以全额补偿,收益则归员工个人所有。

  2017年6月5日午间星徽精密也公告称,董事长蔡耿锡承诺,凡6月5日至6月9日期间,公司员工及全资子公司、控股子公司员工通过二级市场买入星徽精密股票且连续持有12个月以上,若因增持星徽精密股票产生的亏损,由其予以全额补偿;收益则归员工个人所有。

  受此利好刺激,两家个股5日中午开盘后直线上涨,很快被巨单推升至涨停直至收盘。

  2017年6月11日,骅威文化公告,公司控股股东、实控人郭祥彬发出增持倡议书,承诺在6月12日至6月15日期间买入员工持股,且连续持有达到12个月并在职的,如产生亏损由其予以补偿。公告特别指出,期间员工收益不足10%的,差额部分由郭祥彬予以补足。由此,骅威文化成为近期兜底增持股中,首家承诺保底最低收益的公司。郭祥彬股份质押比例较高,其目前持有公司股份2.31亿股,其中质押股份数累计2.08亿股,占比89.78%。公告还公布员工增持额度上限等相关内容。包括普通员工级人员10万元/人,子公司总经理和公司董监高人员500万元/人等。目前公司在职员工总数为370人,员工平均薪酬约为每年10万元。骅威文化近期刚刚披露定增方案。公司6月8日晚公告,拟非公开发行股票不超1.72亿股,募集资金不超12亿元,用于电视剧及网络剧制作,该项目总投资额为20.38亿元。公司于6月9日复牌,当日股价报收9.69元/股,上涨0.10%。骅威文化实控人稍早前还推出过一份增持计划。

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  • 更新时间:2017-06-14